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陆港观盘-中美关系变化 不致重创港股

admin 快讯 2020-07-07 24 1

疫情对股市的影响已经逐渐淡化,政治面议题如中美关系及香港问题,再度成为盘面焦点。许多人忧心港股受创,事实上,港股里面有许多基本面不受香港问题影响的陆资企业,加上海内外法人投资陆港股的需求还是很大,此时反而是布局优质中概股的好机会。

美国总统川普宣布将取消香港的特殊地位,不再视香港为单独关税区。如此一来,香港与美国之间的货物贸易可能将不再享有免税或优惠税率。不过,从香港出口至美国的贸易金额原本就很小,只占香港整体GDP的1.2%,从香港出口享有关税减免与否,对香港差别不大;反而是从美国出口到香港的金额很大。

根据2018年统计数据,香港是美国的第三大酒类出口市场、第四大牛肉出口市场,也是第七大农产品出口市场。也就是说,一旦取消两地的优惠税率,对于美国酒商、牛肉商、农产品业者来说,出口至香港的金额可能缩减、成本可能提高,冲击的是美国业者的利益。

再者,目前有超过1,300间美国公司在香港营运,这些美国公司里面,就有将近300家地区总部,且几乎所有美国大型金融企业都是把亚洲总部设在香港。若川普政府过度升高对香港的反制行动,也会拖累这些美商企业的营运,对美国自身不利。

目前川普政府尚未宣布对香港具体的措施,一些分析师认为,美国政府应该只会针对特定的个人或个别实体,例如制裁华为的方式,不至于升高为对香港的全面制裁。

港股短线可能因为政治消息面而波动,但并非所有的板块都会造成实质的冲击,主要影响来自于此议题可能再次拉高香港内部冲突及抗争行动,不利当地的零售消费及商业地产,故以香港业务为主的零售股、地产股或金融股,未来变数较大。但是对于以中国市场为主要业务的陆资企业来说,则几乎不受影响。

此外,中概股返港上市热潮,也可望成为推升港股的重要力量。自2018年港交所推出了上市制度改革,允许同股不同权架构的公司可以在香港上市后,一些原本在美国上市的中概股,就陆续规划返港二次上市。

2018年7月上市的小米,成为香港第一支同股不同权的上市公司;2019年底则有阿里巴巴返港上市。今年则有网易、京东即将在港交所挂牌,这些公司的募资金额在香港资本市场近两年的排名几乎都是前几名,显见中概股已成为港股愈来愈重要的生力军。

事实上,尽管中美紧张关系升高,但外资增持中国股票的兴趣并未消失,除了港股外,有较严格外资持股限制的A股,此现象更为明显。目前A股限制外资对单一公司的持股比例不得超过该公司的三成,若触及28%的上限,就必须暂停外资购买。结果今年以来就有部分A股公司,例如美的集团,因为外资持续加码,触及上限,而遭暂停买进。

上述现象,说明了海内外法人对于陆、港股依旧有非常大的投资需求。盘面短线虽然难免会受到政治因素的干扰,但中美冲突拉高无非是川普政府为了11月美国总统大选的选战策略,并不影响中国内需消费市场在疫情后的复苏力道。此时选股不选市,把握回档时机布局长线基本面佳的好股票,才是致胜之道。

小鹏汽车 传秘密赴美IPO

美国缩紧对中概股的监管政策,未影响中国新创企业赴美上市的决心。36氪报导,中国新能源电动车厂小鹏汽车传已向美国交易所秘密提交IPO文件,预计最快在今年的第三季上市挂牌,计画筹资5亿美元。 报导引述多位消息人士透露,小鹏汽车已经聘请摩根大通、高盛等投行参与其上市计画,并由摩根大通担任主承销商,该公司希望2020年7月到9月可以完成上市。据接近小鹏汽车高层的消息人士指出,小鹏汽车海外上市所需的红筹架构已经搭建完毕,「但上市时间还未最终定案」。 受瑞幸咖啡财务资料造假事件和中美紧张情势升温影响,今年美股市场对中概股的态度尚不

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  • 2020-07-07 00:05:17

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